（图片来源：摄图网）
据市场传闻，美国最大的油气生产商埃克森美孚（XOM.N）正在与页岩巨头先锋自然资源公司（PXD.N）进行收购谈判，双方有望在未来数日内达成协议。这一消息的影响下，先锋自然资源的美股开盘涨幅接近9%。
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先锋自然资源是二叠纪盆地中仅次于雪佛龙和康菲石油的第三大页岩油生产商。该公司在页岩油领域具有强大的实力和影响力，其收购将为埃克森美孚带来巨大的战略优势。
如果这笔交易成功达成，将成为埃克森美孚自1998年以来最大一笔并购案。据估计，该交易的价值可能高达600亿美元，这将进一步巩固埃克森美孚在全球能源市场的地位。
埃克森美孚收购先锋的主要目的在于美国页岩油主要产区，同时也是西半球产量最大的油田——二叠纪盆地。
与石油巨头瓜分海上油田不同，二叠纪地区的页岩油生产较为分散，主要由独立生产商负责，先锋公司则为其中最大的生产商之一。
由于质疑页岩油的产量，石油巨头们起初并未向二叠纪地区布局。但它们最终发现，页岩油开采成本低，难度低，可以在数月内投产，能够使石油公司在需要时迅速提高产量。这与耗资数十亿美元、需要十年规划的海上大型项目有着根本不同。
后来，页岩气革命使美国成为世界上最大的产油国，自上世纪九十年代以来就深耕二叠纪的先锋公司，也成为了页岩气革命后发展最快的石油生产商。
2017年前后，埃克森美孚以 60 亿美元的价格从沃斯堡的巴斯家族手中买下了二叠纪的钻探权。从那时开始，石油巨头开始认真对待二叠纪地区。雪佛龙、壳牌和英国石油公司（BP）也都相继入局。
尽管如此，该盆地仍有1000多家生产商，主要生产商的产量仅占总产量的15%左右。因此埃克森美孚一直没有停止寻找新的收购对象。
随后的新冠疫情大流行一度打击了油价和石油生产商，但随后的俄乌冲突又再次刺激了油价走高，令石油公司成为去年盈利最高的一批公司，同时也为埃克森美孚收购先锋提供了“弹药”。
今年1月末公布的财报显示，去年埃克森美孚的净利润达到创纪录的557亿美元，约为上一年2021年利润的2.4倍，相当于平均每小时能赚630万美元。
去年的年度利润较埃克森美孚2008年所创的前纪录高23%，还创下了西方石油巨头盈利的历史新高。去年埃克森美孚全年的现金流也创历史新高，达621亿美元，较上年增长近230亿美元、增幅接近60%。
尽管这一收购案可能会导致严格的反垄断审查，但有反垄断专家接受媒体采访时称，埃克森美孚和先锋可以辩称，即使作为二叠纪最大的生产商，他们加在一起也只占全球巨大石油和天然气市场的一小部分。
石油业“大并购”时代开启？
受去年高油价带来的突飞猛进的利润提振，美国油气业的“重塑”或许已经开始。
某种程度上，这一“新时代”可能类似于上世纪90年代末开始的石油行业巨头合并的时期。彼时，埃克森美孚、雪佛龙和德士古以及英国石油公司（BP）公司等公司纷纷完成并购。
除了埃克森美孚，过去三年雪佛兰也已经收购了两家较小的采油商，今年年初还对西方石油公司（二叠纪盆地最大的生产商之一）表示兴趣，虽然这一兴趣在最近几个月已经减弱。
页岩气革命中，中小型采油商推动了技术和产量发展，但其中的许多在2014至2015年石油价格崩溃期间而破产，而另一些中等规模的采油商又因规模太小而无法吸引大机构资金，这令他们反而成为“性价比”越来越高的收购目标。
投资公司Kimmeridge Energy Management的管理合伙人 Mark Viviano 表示：
“这里的公司太多了……整并是合理化页岩行业的最后一块拼图。”
金融服务公司Pickering Energy Partners的首席投资官 Dan Pickering 认为，当下的市场条件非常适合交易，因为石油价格已经从今年早些时候的低谷复苏，高得足以让卖家认为他们可以得到一笔不菲的回报，但又不会高的阻止潜在的买家。
Pickering表示，如果埃克森和先锋之间达成交易，将会为二叠纪盆地的交易带来新的动力，因为这将表明即使是最大的美国生产商之一，也必须积累库存，而且美国最富产的盆地中剩下的资源已经越来越少。他表示：
“当一家公司采取重大举措时，它会迫使每个人更加认真地考虑他们的棋子应该放在哪里，如果他们不迅速行动，他们会不会错过一些东西？”
这一收购对于埃克森美孚来说具有重要意义。随着能源行业的变革和转型，埃克森美孚意识到页岩油的重要性，并希望通过收购先锋自然资源来扩大其在该领域的市场份额。同时，这也将帮助埃克森美孚在可再生能源和低碳技术方面取得进展，以适应未来能源市场的需求。
——全球原油产量变化趋势分析
根据全球石油输出国组织OPEC的数据，2015年至2019年的原油产量整体呈现小幅波动的状态。2018年10月，原油产量接近每天33000千桶。然而，自2020年开始，受全球新冠疫情、宏观经济下行以及新能源替代等多种因素影响，原油产量出现了大幅下降。随着疫情和经济逐渐恢复，原油产量有所回升，但截至2023年1月，仍然低于每天29000千桶的水平。
——2021年全球炼油能力保持稳定
根据世界能源署（IEA）的数据显示，2015年至2019年间，全球原油加工能力和原油加工总量呈上升趋势。然而，2020年受全球疫情的影响，全球原油加工量下降了8.36%，仅为每天78.90百万桶。随着疫情逐渐好转，2021年全球炼油厂的原油加工量有所反弹。
根据分析师的观点，美国汽油消费量目前处于22年来的最低水平，这可能是由于高油价抑制了终端需求。摩根大通大宗商品策略团队在一份名为《需求破坏已经开始》的报告中指出，他们预计本季度原油需求将进一步下降。即使原油价格在9月份突破每桶90美元，摩根大通的年终目标仍然是86美元。
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